Gestión del riesgo: reglas que le ayudarán a sobrevivir en el mercado

¿Por qué la gestión del riesgo?

La gestión del riesgo es la diferencia entre un trader que gana dinero y otro que lo pierde todo. Por brillante que sea su estrategia analítica, sin disciplina de riesgo el mercado acabará encontrando la manera de aniquilar su capital. Eso no es dramatizar: es matemática. Incluso una estrategia con un 60% de operaciones ganadoras conduce a la ruina si arriesga el 20% de la cuenta en una sola pérdida.

Los traders profesionales no predicen mejor el mercado. Gestionan mejor el riesgo. Esa es su principal ventaja sobre los traders minoristas.

La regla del 1%

La regla del 1% dice que nunca debe arriesgar más del 1% de su capital en una sola operación. Con una cuenta de $10,000, la pérdida máxima por operación es de $100. Eso significa que ni siquiera 10 operaciones perdedoras consecutivas arruinarán su cuenta: perdería alrededor del 10%, no el 100%.

La matemática es implacable: arriesgando el 5% por operación, 5 pérdidas seguidas suponen perder el 22.6% de su capital. Para recuperar ese 22.6% necesita una ganancia del 29.4%. Arriesgando el 1%, cinco pérdidas suponen una caída del 4.9%: la recuperación exige una ganancia de apenas el 5.1%. Un riesgo menor por operación le da margen para equivocarse.

Stop loss

Una orden de stop loss cierra automáticamente una posición a un precio determinado. Es su póliza de seguro en el mercado. Colóquela según el análisis técnico: por debajo de un nivel de soporte en una posición larga, por encima de la resistencia en una posición corta. Nunca mueva un stop loss en la dirección equivocada.

Si el mercado cambia, su análisis era erróneo: acepte la pérdida y espere una oportunidad mejor. Mover el stop loss es el error más habitual de los principiantes. «Un poco más, quizá se dé la vuelta»: esa frase ha arruinado más cuentas que cualquier otro factor.

Un stop loss no es una admisión de fracaso. Es gestión profesional del riesgo. Un trader sin stop loss no es un inversor: es un jugador.

Diversificación

Diversificar significa repartir el riesgo entre distintos instrumentos y mercados. No abra cinco posiciones en el mismo mercado ni dentro de la misma hora. Instrumentos distintos reaccionan de forma distinta a los mismos acontecimientos macroeconómicos.

Una cartera con forex, materias primas e índices está menos expuesta a un choque de mercado que cinco posiciones en EUR/USD. Tres posiciones en pares con el dólar (EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD) no son diversificación: todas reaccionan a los cambios en el valor del dólar. La verdadera diversificación implica una correlación baja entre las posiciones.

Resumen

La gestión del riesgo no es una formalidad aburrida: es la base de la rentabilidad. La regla del 1%, el uso disciplinado de los stop loss y una diversificación deliberada son los tres pilares sobre los que se construye una carrera en el trading. Apréndalos desde el principio y el mercado será para usted un campo de oportunidades, no una amenaza.